ارتفاع الدولار الأمريكي بعد تثبيت الفائدة.. توقعات الأسواق تتجه نحو تشديد السياسة النقدية

 

سجل الدولار الأمريكي ارتفاعًا ملحوظًا خلال تعاملات اليوم، عقب قرار مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي الإبقاء على أسعار الفائدة دون تغيير، وسط توقعات متزايدة بإمكانية رفعها خلال الفترة المقبلة لمواجهة الضغوط التضخمية المتصاعدة.

وأبقى الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة الرئيسي ضمن نطاق يتراوح بين 3.50% و3.75%، في خطوة جاءت متوافقة مع توقعات الأسواق، إلا أن المؤشرات المستقبلية أظهرت ميلاً نحو تشديد السياسة النقدية خلال ما تبقى من عام 2026.

توقعات برفع الفائدة تدعم صعود الدولار

كشفت التقديرات الفصلية الصادرة عن مجلس الاحتياطي الفيدرالي أن تسعة من مسؤولي البنك المركزي يتوقعون رفع أسعار الفائدة قبل نهاية عام 2026، في ظل استمرار المخاوف بشأن ارتفاع معدلات التضخم.

كما أظهر البيان الأخير للسياسة النقدية تغييرات لافتة، تمثلت في حذف الإشارات السابقة التي كانت توحي بإمكانية خفض أسعار الفائدة خلال العام الجاري، وهو ما اعتبرته الأسواق إشارة واضحة إلى تشدد أكبر في توجهات البنك المركزي الأمريكي.

خبراء: الفيدرالي يغير نهج التواصل مع الأسواق

وفي هذا السياق، أوضح كارل شاموتا، كبير استراتيجيي الأسواق في شركة "كورباي" الكندية، أن بيان الاحتياطي الفيدرالي حمل رسائل مختلفة عن المعتاد، مشيرًا إلى أن الإدارة الجديدة للبنك بدأت في إعادة صياغة أسلوب التواصل مع الأسواق المالية.

وأضاف أن التعديلات التي طرأت على البيان الرسمي أزالت كثيرًا من الإشارات المستقبلية التي كانت تعتمد عليها الأسواق في استشراف مسار السياسة النقدية، ما زاد من حالة الترقب لدى المستثمرين.

ارتفاع توقعات التضخم في الولايات المتحدة

وأظهرت بيانات مجلس الاحتياطي الفيدرالي ارتفاع توقعات التضخم إلى 3.6% بنهاية عام 2026، مقارنة بتقديرات سابقة بلغت 2.7%، الأمر الذي عزز المخاوف من استمرار الضغوط السعرية لفترة أطول من المتوقع.

ويُنظر إلى هذه التوقعات باعتبارها أحد الأسباب الرئيسية التي قد تدفع البنك المركزي الأمريكي إلى الإبقاء على سياسة نقدية متشددة خلال الأشهر المقبلة.

مؤشر الدولار يسجل أعلى مستوى في أسبوع

استجاب الدولار الأمريكي سريعًا للبيانات الصادرة عن الفيدرالي، حيث ارتفع مؤشر الدولار، الذي يقيس أداء العملة الأمريكية أمام سلة من العملات الرئيسية، بنسبة 0.5% ليصل إلى مستوى 100.01 نقطة، مسجلًا أعلى مستوياته خلال نحو أسبوع.

في المقابل، تراجع اليورو بنسبة 0.5% أمام الدولار ليصل إلى 1.1549 دولار، متأثرًا بقوة العملة الأمريكية وتزايد توقعات رفع الفائدة.

تحركات البنوك المركزية العالمية

على صعيد متصل، واصل البنك المركزي الياباني مسار تشديد السياسة النقدية، بعدما رفع أسعار الفائدة إلى أعلى مستوياتها منذ أكثر من ثلاثة عقود، في خطوة تستهدف احتواء الضغوط التضخمية الناتجة عن ارتفاع أسعار الطاقة.

كما شهدت الأسواق الأوروبية تحركات مماثلة، حيث أبقى البنك المركزي السويدي على أسعار الفائدة دون تغيير، لكنه حذر من أن التوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط قد تؤدي إلى زيادة الضغوط التضخمية مستقبلاً.

ترقب عالمي لمسار الفائدة والتضخم

تتجه أنظار المستثمرين خلال الفترة المقبلة إلى بيانات التضخم الأمريكية المقبلة واجتماعات البنوك المركزية الكبرى، في محاولة لتحديد اتجاه السياسة النقدية العالمية وتأثيرها على أسواق العملات والذهب والطاقة.

ويرى محللون أن استمرار ارتفاع التضخم قد يدفع العديد من البنوك المركزية إلى اتخاذ إجراءات أكثر تشددًا، وهو ما سيبقي الدولار الأمريكي في دائرة الاهتمام خلال النصف الثاني من العام.